逆势增派息，彰显强劲信心
据CBRE股票研究报告指出，尽管第二季度业绩表现相对疲软，银河娱乐集团（Galaxy Entertainment Group）仍提高了中期股息，此举强烈释放出其对现金流可持续性的坚定信心。银河娱乐宣布派发每股港币0.90元（约合0.12美元）的中期股息，较2025年终期股息的港币0.80元高出12.5%。
CBRE分析师John DeCree和Max Marsh表示，此次股息上调是在澳门市场整体面临挑战、地缘政治不确定性以及银河娱乐现有发展计划进入最后阶段的背景下做出的。“股息上调……预示着公司对整体业务前景和现金流可持续性充满信心，”分析师们强调。
稳健财务，发展与回报并重
银河娱乐约港币360亿元（约合46亿美元）的净现金头寸，为其股东回报和剩余发展承诺提供了坚实支撑。CBRE将银河娱乐的资产负债表形容为“坚如磐石”，并指出“最好的股息是不断增长的股息”。券商预计，银河娱乐将继续专注于完成其发展项目，并通过股息向股东返还资本，同时积极探索澳门以外的市场机遇。
第二季度业绩回顾与展望
银河娱乐第二季度调整后EBITDA为港币33.8亿元（约合4.33亿美元），同比下降5%，主要原因在于去年同期博彩收益率较高，基数效应明显。然而，CBRE估算，若剔除博彩收益率波动的影响，调整后EBITDA实际上将增长8%。
报告还指出，尽管受到世界杯赛事的影响（贵宾业务受冲击更为显著），大众市场博彩和非博彩业务依然保持韧性。CBRE预测，银河娱乐的调整后EBITDA将在2026年达到港币143.2亿元（约合18.4亿美元），并在2027年进一步增至港币150.1亿元（约合19.2亿美元）。
重点项目进展，蓄力未来增长
目前，银河娱乐正全力推进“澳门银河”第四期项目建设，并对“星际酒店”进行翻新。第四期项目预计仍将于2027年开业，届时将新增1,350间酒店客房及套房、一个可容纳5,000人的剧院、零售和餐饮设施以及一个娱乐场。
至于“星际酒店”的翻新工程，CBRE数据显示，第二季度约有40%的客房暂停使用，导致该物业的EBITDA估计减少了港币1,400万元（约合180万美元）。此次翻新包括将部分客房合并，以打造更大的豪华套房，预计将于2027年第一季度完成。
