澳门经济展望：稳中有缓，挑战并存
澳门经济协会最新报告指出，澳门经济在2025年收官之际表现稳健，预计2026年第一季度将继续保持稳定态势。尽管博彩收入和旅游业依然是经济活动的主要支柱，但协会警告称，增长势头，尤其是博彩业的增长，已开始趋于温和。
博彩业增长放缓，告别狂飙突进
2025年末，博彩毛收入（GGR）继续保持同比正增长，但12月环比11月略有下降。11月日均GGR为7.03亿澳门元（约8750万美元），12月则降至6.74亿澳门元（约8390万美元）。澳门经济协会表示，这一趋势表明，在疫情后的强劲复苏之后，博彩业的增长势头正在逐步放缓。
旅游业持续强劲，撑起经济半边天
旅游业依然是澳门经济的关键驱动力。2025年，访澳旅客人数达到创纪录的4006万人次，不仅超越了2019年疫情前的峰值，更实现了同比14.7%的增长。酒店入住率和平均房价持续处于“火爆”甚至“过热”状态，尤其是在旅游高峰期。
劳动力市场稳健，就业无忧
劳动力市场同样保持韧性，失业率维持在1.7%的低位，这反映了旅游和博彩相关行业对劳动力的持续需求。
复苏不均：中小企承压，投资者谨慎
然而，澳门经济协会警告称，经济复苏仍不均衡。在外部不确定性、消费模式转变以及居民收入增长乏力等多重因素影响下，中小企业持续面临运营压力。报告还指出，旅游核心区以外的经济情绪较为低迷。中国内地消费者信心指数长期处于低谷，这可能对访澳旅客的消费支出造成负面影响。与此同时，澳门六大博彩承批公司的股价持续处于协会所称的“不佳”区间，反映出投资者对中期前景持谨慎态度。
2026年Q1展望：喜忧参半，结构性矛盾凸显
展望未来，澳门经济协会预计2026年第一季度澳门经济景气指数将维持在6.1至6.3点之间，与去年最后几个月基本持平。以娱乐场运营商为首的综合旅游休闲产业，在扩大旅游推广、提供更多元化休闲产品以及春节黄金周的带动下，预计将继续作为澳门经济的主要引擎。尽管有这些坚实的基础，协会指出，整体经济状况可能仍将喜忧参半，大型企业表现良好，而住宅区的小型商家随着增长逐渐降温，将继续面临严峻挑战。
