收购震荡：Genius Sports股价暴跌27%
Genius Sports宣布收购数字体育和游戏媒体网络Legend后，其股价出现大幅下跌。公民银行分析师Jordan Bender表示，投资者可能误解了Legend的商业模式，导致恐慌性抛售。
Genius Sports周四宣布以高达12亿美元的价格收购Legend，其中9亿美元在交易完成时支付，另外3亿美元取决于Legend能否达到特定目标。Bender指出，高昂的收购价格令投资者望而却步。消息公布后，该公司股价暴跌超过27%。周五，其股价仅略高于6.00美元，远低于本周早些时候的9.00美元以上。
分析师解读：市场误读Legend商业模式
公民银行分析师Bender认为：“我们看到股价的负面反应，是对Legend商业模式的误解，在我们看来，它并非纯粹的联盟营销模式。”
他指出，Genius Sports只需预付36%的费用，“这意味着该业务与纯粹的联盟营销模式并非完全对等，其EBITDA倍数被低估了。”Bender补充道：“这种类型的收购需要对该业务的独特动态进行投资者教育。”
尽管股价大幅下跌，公民银行仍维持对Genius Sports 17.00美元的看涨目标价。Genius Sports的评级已于去年12月上调。公民银行虽然关注Genius Sports部分合作伙伴（包括Kalshi和Crypto.com）面临的法律挑战，但仍对该公司能够抵御针对预测市场的任何行动保持乐观。
Genius Sports战略：深化粉丝变现与数据优势
Genius Sports与全球许多最具价值和最受关注的体育赛事（包括英超联赛、其他欧洲主要足球联赛、NFL和NCAA）建立了官方数据、技术和商业合作关系。它将这些官方数据提供给包括预测市场平台和体育博彩公司（如Hard Rock Bet和Bally’s）在内的一系列博彩合作伙伴。
该公司还为CBS、NBC和ESPN等主要广播公司提供服务，为体育直播提供实时数据。
Legend运营着一个由25个以上全球联盟品牌组成的数字媒体和博彩内容网络，其中包括Covers和Casino.org。在宣布交易时，Genius Sports指出，Legend去年吸引了1.18亿独立访客，总访问量达3.2亿次。
Genius Sports首席执行官Mark Locke表示：“这笔交易加速了我们的战略和财务目标，极大提升了粉丝变现能力，并构建了一个完全整合的体育和游戏媒体网络。”
强劲财报支撑：业绩增长与未来展望
该公司还公布了第四季度财务业绩，全年营收达到6.69亿美元，比2024年增长31%。该公司年初表现强劲，并表示客户提价对营收增长有所贡献。调整后的EBITDA为1.36亿美元，比2024年增长59%。
该公司目标是2026年营收达到8.10亿至8.20亿美元。Locke相信与Legend的交易将有助于公司实现这一目标。他补充道：“收购Legend将带来更高的利润率和更强的自由现金流，使Genius Sports能够立即改变市场并扩大我们业务的规模。”
Legend创始人Nick Kisberg评论道：“与Genius Sports联手汇集了两支世界一流的团队，为我们的合作伙伴和产品解锁了无与伦比的增长机会，并为我们提供了一个更强大的平台来扩大规模。我为我们所建立的一切以及数十年的辛勤工作感到无比自豪。”
