Kalshi超级碗交易额破9亿，胜负盘独占半壁江山
Kalshi在超级碗期间的交易额突破9亿美元大关，其中比赛胜负盘的交易量超过5亿美元，而像中场表演歌曲和表演者等新奇玩法也飙升至九位数。总计，Kalshi的超级碗市场处理了超过9亿美元的交易量，其中仅比赛胜负盘就贡献了超过5亿美元。从开场曲到表演嘉宾再到广告商等附加市场，又额外增加了4亿多美元的交易额。临近开球时，市场流动性急剧飙升。以胜负盘为例，比赛开始前42分钟，交易额约为3.26亿美元，而在比赛前最后阶段和比赛进行中，又有约1.75亿美元资金涌入。
胜负盘吸金超5亿，临场交易激增致系统延迟
西雅图对阵新英格兰的合约主导了整个交易活动。最终获胜的西雅图队在整个合约期间一直是热门，其交易赔率大致维持在1.49（67%）对3.03（33%）的水平。周日全天交易量稳步增长，并在临近开球时急剧加速。交易量在开球前和比赛期间的急剧增加导致了系统延迟。Kalshi创始人Luana Lopes Lara在社交媒体上证实了这一问题。
开场曲成“谣言盘”：1.13亿交易量，网红带节奏翻车
开场曲市场最终成为迄今为止最大的附加盘，结算交易量约为1.135亿美元。尽管最终获胜的歌曲在超级碗前几天和比赛当天一直处于领先地位，但社交媒体上的谣言导致一些歌曲的赔率大幅波动。博彩指南网红Trent Attyah和Alex Caruso在社交媒体上发帖称，根据“内部消息”，“Chambea”将是开场曲。该歌曲的赔率在下午1点左右从50.00（2%）跳升至8.33（12%），然后在下午3点30分左右进一步升至4.55（22%）。大约在那个时候，Attyah发帖称：“听听Chambea，闭上眼睛告诉我这不是年度稳胆。”Caruso后来删除了关于Chambea的帖子，而Attyah则发帖表示：“各位，如果你们买了Chambea，请翻篇吧，我非常抱歉。”
MVP与广告商市场：1.24亿交易量，冷门迭爆
超级碗广告市场是新奇玩法中交易量第二高的，达到7220万美元。一些确实投放广告的公司，如Him & Hers、Gemini和Pepsi，在一天中的大部分时间里，其赔率都保持在1.05（95%）或更高。然而，Netflix的赔率在一天中的大部分时间里约为1.67（60%），直到开球前一小时才有所变化。投放广告的Amazon Prime，其赔率在一天中的大部分时间里约为1.43（70%）到1.18（85%）。值得注意的是，在下午1点左右，广告商市场的交易量紧随Bad Bunny的开场曲之后，分别为4000万美元和4700万美元。但在比赛前和比赛期间，交易者似乎对开场曲更感兴趣。另一个值得关注的市场是比赛MVP，产生了约5220万美元的交易量。在比赛前，交易者给最终获胜者——海鹰队跑卫Kenneth Walker III的赔率约为12.50（8%）。海鹰队四分卫Sam Darnold在开球前大部分时间里都处于领先地位，赔率约为2.27（44%）。爱国者队四分卫Drake Maye的赔率位居第二，约为3.70（27%）。海鹰队外接手Jaxon Smith-Njigba在比赛前排名第三，赔率约为6.67（15%）。
表演嘉宾争议：卡迪B与卡罗尔G引爆规则解读战
“除了Bad Bunny，谁将表演？”的合约产生了约4730万美元的交易量，使其成为当天最活跃的娱乐附加盘之一。Lady Gaga和Ricky Martin——两位已确认的中场表演者——在比赛日的大部分时间里，其赔率都保持在1.43（70%）以上，锚定了大部分流动性。然而，该合约因Cardi B和Karol G的资格争议而引起了广泛关注。Cardi B是热门表演者之一，在比赛日期间，其赔率约为2.50（40%）到2.00（50%）。两位艺人都在中场表演期间登台并参与了部分舞蹈，但都没有唱歌或进行音乐表演。尽管如此，交易者们仍在争论客串或舞蹈表演是否符合Kalshi的规则。Kalshi的官方规则手册对“表演”进行了定义：是的，表演者必须作为预定节目或在另一位艺人表演期间作为嘉宾出现在舞台上或官方转播中。商业广告和背景出现不符合资格。规则明确规定：“在没有唱歌/演奏乐器的情况下跳舞或出现在舞台上”不符合资格。在澄清之后，Cardi B和Karol G的交易根据规则13.1被暂停，在结算前移除了进一步的交易。这一事件说明了预测市场不仅可以对结果进行定价，还可以对规则解释风险进行定价，交易者实际上是在对定义而不是表演本身进行押注。
传统体育盘口遇冷：玩家更爱“八卦”而非数据
尽管超级碗胜负盘和娱乐合约贡献了当天大部分流动性，但Kalshi上传统的体育博彩式比赛和玩家附加盘的交易量相对较低。在达阵、码数、组合投注、转换和其他基于统计数据的结果方面，该交易所处理的总交易量约为6600万美元——这只是胜负盘和中场市场数亿美元交易量的一小部分。最活跃的传统合约并未具体列出，但其总额甚至不到开场曲市场的一半。这种不平衡表明，预测交易者更倾向于由头条新闻和谣言驱动的合约，而不是统计学上的玩家结果——这与传统体育博彩的行为恰恰相反，在传统体育博彩中，玩家附加盘通常占据主导地位。
总结：超级碗颠覆传统，预测市场更像金融交易
根据追踪的市场数据，总交易量约为9.039亿美元。这表明，在大多数情况下，体育赛事结果主导预测市场。但像超级碗这样的重磅赛事却颠覆了这一局面。娱乐和新奇合约占据了异常大比例的流动性，由谣言驱动的交易和尾盘波动，使其更像一个事件驱动的市场，而非传统的体育博彩。那一晚，Kalshi看起来更像一个全面的交易平台，而不是一个传统的体育博彩公司。
